A guerra scura intornu à l'industria di i semiconduttori hà cuntinuatu da questu annu.Giustu à a fine di nuvembre, i paesi di l'UE accunsentì à attribuisce più di 40 miliardi d'euros per rinfurzà a capacità di produzzione di semiconduttori di l'UE.U pianu di l'UE hè di aumentà a parte di a produzzione di chip di u mondu da u 10% attuale à u 20% per u 2030.
Nisuna cuincidenza, una volta regnu in u campu di semiconductor circuit integratu Japan dinù ùn osatu esse sulitariu, uni pochi di ghjorni fà, Toyota, Denso, Sony, Nippon Telegraph and Telephone Corporation (NTT), Japan Electric (NEC), Softbank, Armor Man, Mitsubishi UFJ Bank cunghjuntamenti stabilitu una cumpagnia di prucessu di chip Rapidus, i piani à ghjunghje sin'à pruduzzione di massa di patatine fritte sottu 2 nanometers in 2027. Cum'è u primu chip semiconductor circuit integratu maiò, i Stati Uniti in a tecnulugia chip high point cuntrollu hè più implacable, firmatu in Aostu di questu annu per implementà u "Chip and Science Act", serà una suvvenzione enormosa in a furmazione glubale di circuitu integratu high-end semiconductor chip industria catena effettu sifone, in u presente, Samsung, TSMC hà sceltu à custruisce fabbriche in i Stati Uniti. , principarmenti destinatu a tecnulugia di chip sottu 5 nanometri.
A cumpetizione di a globalizazione di chip hà tornatu à a marea, a Cina ùn pò micca esse solu un spettatore.A realità hè chì, da una banda, l'industria di i semiconduttori di a Cina hè stata significativamente soppressa da i cuncurrenti, ma ancu mette in risaltu l'impurtanza di u cuntrollu indipendente di a catena di furnimentu di i semiconduttori.Una quantità di cumpagnie di brokerage di forza hà dettu chì sò fermamente ottimisti nantu à e prospettive di sviluppu di a sustituzione lucale di semiconductor in i prossimi anni, suggerenu chì l'investituri fucalizza nantu à e zone chjave cum'è l'equipaggiu, i materiali è l'imballu è a prova in a pista di localizazione.
L'equipaggiu upstream: u prucessu di localizazione accelera
In u rapidu sviluppu di l'industria di i semiconduttori domestici è a doppia guida di e pulitiche naziunali, i fabricatori di l'equipaggiu di semiconduttori domestici da una banda, cuntinueghjanu à espansione e categurie di produttu, è gradualmente rompe u monopoliu di i pruduttori stranieri;da l 'altra banda, migliurà u funziunamentu di u produttu, è à pocu à pocu penetrà in u mercatu high-end.Ancu s'è l'equipaggiu di semiconductor per accelerà u prucessu di localizazione, ma u rimpiazzamentu domesticu hè sempre in a prima fase, hè aspittatu per attraversà u ciclu di l'industria.
L'analista di Pacific Securities Liu Guoqing hà rimarcatu chì, secondu u tipu d'equipaggiu, ancu chì l'equipaggiu di debinding hà ottinutu in fondu a localizazione, ma in u CMP, PVD, incisione, trattamentu termale è altri aspetti di a tarifa di localizazione hè sempre bassu, mentre chì in a fotolitografia. , L'equipaggiu di sviluppu di revestimentu in questa tappa solu per ottene una svolta da 0 à 1. Per quessa, in generale, a tarifa di localizazione hà sempre più spaziu per migliurà, soprattuttu in i Stati Uniti à traversu u "Chip and Science Act" è a pulitica domestica. Livellu per aumentà l'investimentu in u campu di i semiconductori, credemu chì in u tema "espansione downstream + rimpiazzamentu domesticu", i pruduttori di l'equipaggiu domesticu sò previsti per accelerà in su.
Da a perspettiva di i fundamenti di l'imprese di l'equipaggiu di semiconductor domesticu elencu, u rendiment di i primi trè trimestri di l'industria di l'equipaggiu di semiconductor 2022 hà cuminciatu à accelerà a crescita, a crescita di i rivenuti totali di l'industria di 65% annu;in più, a prufittuità di l'industria cuntinueghja ancu à migliurà.I primi trè quarti di l'industria di l'attrezzatura semiconductora deducibile di u marghjenu di u prufittu nettu mediu di 19,0%, 2017 finu à quì a tendenza ascendente di l'annu hè significativu;à u listessu tempu, l 'equipaggiu semiconductor domesticu lista cumpagnii ordini giniralmenti altu crescita.
A sustituzione di l'impurtazione di l'equipaggiu di semiconductor hè u tema principale.Yang Shaohui, un analista di Everbright Securities, ricumanda à l'investitori di attentu à i pruduttori di l'equipaggiu di semiconductor SMIC, Shengmei Shanghai, North Huachuang, Core Source Micro, Tuojing Technology, Huahai Qingke, Wanye Enterprise, Precision Measurement Electronics, Tianjun Technology, Huaxing Yuanchuang, Crydom. , Delonghi Laser, è Lightforce Technology.
Materiali midstream: entra in u periodu di sviluppu d'oru
Per i materiali semiconduttori, anche se a fattura di chip di i Stati Uniti hà intensificatu e restrizioni nantu à e zone di prucessu avanzatu di a Cina, ma a Cina hà fattu un prugressu più significativu in u settore di i materiali semiconduttori maturi legati à i processi, l'imprese di materiali semiconduttori sò previste di furmà un ciclu di feedback pusitivu dopu avè ottenutu continuu. ordini, s'appoghjanu nant'à i flussi di capitale sustinibili à prumove l'espansione di capacità di produttu di materiali semiconductor esistenti è una nova generazione di materiali semiconductor Sviluppu di produttu.
L'analista di Guangda Securities Zhao Naidi hà dettu chì in a tendenza di a globalizazione, l'intruduzioni di tali fatture o pulitiche in i Stati Uniti ùn cuntribuiscenu micca à l'avanzamentu di a globalizazione, ma piuttostu accelerate u sviluppu di frammentazione di l'industrii cunnessi.Avemu ancu bisognu di accelerà per cumpensà a distanza trà a Cina in certi spazii chjave è u livellu avanzatu globale.
At prisente, i materiali semiconductor domesticu manifattura tassu locu di circa 10%, principarmenti dipende impurtati.Attualmente, a Cina facia ancu grandi sforzi per sustene a localizazione di l'industria di u collu di carte, è i nostri fabricatori di materiale di semiconductor anu acceleratu u prugressu di a sustituzione di localizazione.In u campu di i circuiti integrati, l'accelerazione di a sustituzione lucale, l'aghjurnamentu di a tecnulugia di l'industria è u sustegnu di a pulitica industriale naziunale è altri supporti multiplici boni, l'imprese di materiali semiconduttori domestici sò previsti per usher in un periodu di sviluppu d'oru, a catena industriale di l'imprese d'alta qualità sò s'aspittava di piglià a prima volta in u beneficu.
I fabbri di wafer di novu custruiti seranu u principale campu di battaglia per i materiali semiconduttori lucali per aumentà a so parte.L'analista di securities Hu An Hu Yang hà dettu chì l'attuale novu tempu di produzzione maiò di fab cuminciò in 2022-2024, ghjudichendu chì u periodu di finestra d'oru cuntinuerà per 2-3 anni, durante quale hè u megliu tempu per l'imprese per rimpiazzà i materiali semiconduttori in casa. .Hè ricumandemu chì l'investituri fucalizza nantu à Jingrui Electric Material, Putenti New Material, Nanda Optoelectronics, Jacques Technology, Jianghua Micro, Juhua, Haohua Technology, Huatech Gas, Shanghai Xinyang, etc.
Imballaggio è teste in a valle: a quota di mercatu cuntinueghja à aumentà
L'imballaggio è a prova IC si trovanu in a valle di a catena industriale, chì pò esse divisa in dui segmenti: imballaggio è teste.Sutta a tendenza di sviluppu di spicializazioni è divisioni di u travagliu in l'industria IC, più ordini di imballaggi IC è testing scenderanu da i fabricatori tradiziunali di IDM, chì hè favurevule per l'imballaggi è l'imprese di teste.
Alcune fonti di l'industria indicanu chì in l'ultimi anni, i pruduttori domestici anu accumulatu rapidamente tecnulugii di imballaggio avanzati per mezu di fusioni è acquisizioni, è a piattaforma tecnologica hè stata basamente sincronizata cù i pruduttori d'oltremare, è a proporzione di imballaggi avanzati cinesi in u mondu hè gradualmente crescente.In u sfondate di e pulitiche domestiche chì sustenenu attivamente l'imballaggio avanzatu, u ritmu di sviluppu di l'imballaggio avanzatu domesticu hè previstu di accelerà in u futuru.À u listessu tempu, sottu u sfondate di l'attrito cummerciale trà a Cina è i Stati Uniti, a dumanda di sustituzione domestica hè forte, a parte di i capi di imballaggi domestici aumenterà, è i fabricatori di imballaggi domestici anu sempre un grande margine di prufittu.
Cù a prumuzione di u trasferimentu di l'industria di i semiconduttori, u vantaghju di u costu di e risorse umane è a preferenza fiscale, a capacità globale di imballaggio IC si trasferisce gradualmente in a regione Asia Pacificu è l'industria mantene una crescita stabile.Sicondu i dati di l'istituzioni cunnessi, u tassu di crescita cumpostu di u mercatu di imballaggi IC di a Cina hè statu significativamente più altu ch'è u glubale per più di 10 anni;affettati da l'epidemie, assai catene di furnimentu di semiconduttori glubale cuntinueghjanu à esse strette o interrutte durante l'epidemie, è l'offerta cuntinueghja à esse stretta o interrotta durante l'epidemie, sovrapponendu cù a forte dumanda di veiculi d'energia nova, AioT è AR / VR. , etc., assai fonderie semiconductor hannu altu usu di capacità.Basatu nantu à a forte utilizzazione di a capacità è l'aspettativa cuntinuu di alta dumanda in u cuntestu di l'epidemie, i spese di capitale di i fabbricanti di semiconduttori glubale sò previste di mantene forti è i pruduttori di imballaggi downstream sò previsti di prufittà pienamente.
L'analista di Dongguan Securities, Liu Menglin, hà rimarcatu chì a Cina hà una forte competitività domestica in l'imballu è a prova, è hè ottimista nantu à a migliione di a prufittuità purtata da u sviluppu cuntinuu di l'imballaggio avanzatu à l'industria sottu u sfondate di un altu boom à longu andà.Hè ricumandemu di attentu à Changdian Technology, Huatian Technology, Tongfu Microelectronics, Jingfang Technology è altre imprese relative.
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Tempu di Postu: Dec-17-2022